Агентство Bloomberg: ключевая ставка увеличится с 7,5% до 8,5%

В настоящем месяце базовая ставка Банка России может вырасти с 7,5 до 8,5%. Так считают большинство экспертов, которые были опрошены РБК и Bloomberg. Многие аналитики убеждены, что базовый показатель регулятора будет повышаться и в следующем, 2022 году.

Агентство Bloomberg опубликовало свой консенсус-прогноз. Согласно ему, на заседании совета директоров Центробанка ключевая ставка увеличится на один процентный пункт с 7,5% до 8,5%. Это будет уже седьмое подряд повышение с весны этого года.

Пока что один процентный пункт - это пока самый большой шаг повышения базовой ставки, на который решается регулятор. На один процентный пункт ставка увеличивалась и в июле. Предыдущий «рекорд» был установлен в конце 2014 года.

Прогноз ключевой ставки от агентства Bloomberg

Агентство Bloomberg опросило 26 специалистов. Двадцать из них полагают, что ключевую ставку повысят до 8,5%. Еще трое респондентов верят, что базовый показатель поднимется не на 1, а на 0,75 п.п до 8,25%. Еще трое человек сказали, что новая ключевая ставка будет 8%. В то, что базовая ставка не увеличится или увеличится только на 0,25 процентных пункта, не верит никто.

В пользу максимального увеличения базового показателя говорит ноябрьское заявление Эльвиры Набиуллиной. Она сказала, что базовая ставка вряд ли останется на уровне 7,5% из-за высокого уровня инфляции. Чиновница сказала, что сейчас Центробанк работает над разными решениями по ключевой ставке. Возможно, что она увеличится даже на 100 базисных пунктов.

Инфляция выросла до рекордного за шесть лет уровня

По итогам прошлого месяца в России была зафиксирована инфляция в 8,4%. Это абсолютный рекорд с начала 2016 года. На увеличение инфляции в основном повлияли подорожавшие услуги.

До определенного момента цены на них росли не так стремительно, как на продукты и товары непродовольственной группы. Стоит отметить, что 6 декабря показатель инфляции немного снизился до 8,28%. Но и это намного больше, чем прогноз Банка России на этот год: 7,4-7,9%. Цель по инфляции в два раза меньше, всего 4%.

В компании SberCIB Investment Research считают, что тренд по инфляции медленно, но уверенно меняется. Так, в октябре был зафиксирован рост инфляции в 1,1%, а в ноябре - 0,96%.

Эксперты, работающие в этой фирме, считают, что даже такого небольшого улучшения будет достаточно для уменьшения «радикализма» Центробанка. Ставка может вырасти на 0,75 процентных пункта. Вероятность того, что базовый показатель вырастет на 1 процентный пункт, составляет 40%.

Довольно высоки и инфляционные ожидания жителей. В прошлом месяце они составили 13,5%, что на 0,1 п.п меньше, чем в октябре.

Прогноз по инфляции будет пересмотрен

Под влиянием всех указанных выше факторов Центробанк пересмотрит свой прогноз по инфляции. Планируемый показатель в 7,4-7,9% будет изменен. Опрошенные РБК специалисты считают, что уровень инфляции в годовом выражении превысит 8%. С 2015 года это будет максимальное значение данного экономического показателя.

В «ВТБ Капитале» прогнозируют уровень потребительской инфляции в 8,3%. Национальное рейтинговое агентство осторожнее в своих прогнозах - инфляция поднимется до 8,2%. Согласно прогнозу Bloomberg, показатель инфляции составит 8,1%.

Как будет меняться ключевая ставка процента в 2022 году

Декабрьское увеличение ключевой ставки, скорее всего, будет далеко не последним. В инвестиционной компании «Атон» думают, что в грядущем году регулятор будет всеми способами снижать инфляцию. И если для этого придется снова поднять ключевую ставку, Центробанк это сделает.

В первом квартале базовую ставку могут поднять еще на 50 б. п. Если инфляция продолжит свой рост, ключевая ставка может вырасти и до 10%.

По данным SberCIB Investment Research, при базовом сценарии ключевая ставка вырастет до 9%. Пессимистический прогноз компании - 10%.

Один из топ-менеджеров ВТБ Александр Исаков считает, что базовая ставка в следующем году не поднимется выше 8,5%. Примерно то же думают и в «Ренессанс Капитале».

В то же время аналитики не исключают еще одного повышения базовой ставки. Центробанк пойдет на это в случае падения курса рубля и таких же высоких ожиданий инфляции, как и теперь.

Экономисты думают, что цель по инфляции в 4-4,5% в грядущем году так и не будет достигнута. В «Атоне» полагают, что о такой низкой инфляции можно будет писать не раньше следующего года. Согласно прогнозу НРА, в 2022 году средний уровень инфляции будет 6%.

А вот Артем Майоров, один из топ-менеджеров компании «Ингосстрах-Инвестиции» полагает, что цель по инфляции в 4% вполне достижима. Влияние повышения ключевой ставки можно заметить только через 6 месяцев. При условии усиления национальной валюты показатель инфляции может опуститься и ниже 4%.

Когда ждать снижения базовой ставки

Эксперты ожидают снижения ключевой ставки не раньше 3 или 4 квартала следующего года. К концу 2022 года базовая ставка снизится до 7%, а инфляция до 5-6%.