Дедолларизация

Что такое дедолларизация

Проведение политики дедолларизации способствует укреплению позиций других валют и развитию национальных экономик, что ведет к перераспределению экономической силы от США к другим странам. При потере своего влияния доллар уже не сможет использоваться Соединенными Штатами как инструмент геополитического давления.

В свою очередь постепенный отказ от доллара способствует возникновению новых проблем, таких как необходимость создания альтернативных платежных систем, возникновение проблем при международных расчетах, риск дефолта по внешним долгам у стран с высокой долларизацией, потенциальные санкции со стороны Соединенных Штатов и прочее.

Когда начался процесс дедолларизации

До Первой Мировой войны большое влияние на мировую экономику оказывал британский фунт стерлингов. Также одними из ведущих валют были русский рубль и немецкая марка. Однако после окончания войны положение кардинально изменилось, и более влиятельной валютой стал доллар США, так как Соединенные Штаты Америки стали играть более значимую роль на мировой арене.

Доминирующая сила доллара была формально закреплена на международном уровне в 1944 году по итогам Бреттон-Вудской конференции. Представители разных стран определили систему международных денежных отношений и расчетов, ключевой валютой которой стал американский доллар. Его стабильность была обеспечена жесткой привязкой к золоту (35 долларов за 1 тройскую унцию).

После Второй мировой войны экономики разных стран (особенно Германии, Франции, Японии) стремительно восстанавливались. Рост промышленного производства и улучшение качества товаров стали причиной снижения зависимости от продукции США и уменьшали потребность в американской валюте. Соединенные Штаты, стремясь закрепить свое господство, выпускали все больше купюр, но золотой запас страны оставался практически неизменным.

Этот дисбаланс привел к снижению стоимости доллара. В 60-х годах объем выпущенной валюты превысил золотой запас. Такая ситуация не устраивала стран-участниц Бреттон-Вудской системы. Первой предприняла меры Франция: в 1965 году она в одностороннем порядке вернулась к золотому стандарту и забрала свое золото из США, отправив корабли, груженные долларами, обратно. За несколько лет запасы золота в Федеральной резервной системе резко уменьшились.

В 1971 году президент США Ричард Никсон отменил привязку доллара к золоту, фактически приостановив конвертацию валюты в драгоценный металл. Тем не менее, к этому моменту американская валюта уже использовалась в более 50% всех мировых торговых сделок. Чтобы не вызвать экономический кризис, страны сохранили для доллара статус ключевой валюты.

В марте 2009 года Китай и Россия снова подняли вопрос о срочном пересмотре роли мировой валюты. Группа экспертов ООН предложила использовать в качестве мировых денег и основной резервной валюты специальные права заимствования (SDR), которые являются инструментом Международного валютного фонда. В этом же году на регулярной основе стала рассчитываться валюта Wocu на базе валют стран «большой двадцатки».

В 2010-х в условиях экономических санкций и давления США процесс дедолларизации продолжился. С 2020-х он ускорился во многих странах. В частности, данную политику активно поддерживают страны БРИКС, которые постепенно расширяют использование национальных валют в международных транзакциях.

Почему экономика разных стран зависит от доллара

Есть целый ряд причин, по которым дедолларизацию невозможно провести быстро. Вот основные из них:

• США обладают крупнейшей экономикой в мире. Штаты являются большим рынком сбыта, а также ведущим поставщиком во многих секторах экономики. Покупка и продажа американских товаров осуществляется в долларах.
• Масштабность международной торговли. Доллар является основной валютой в мировой торговле, особенно в сделках с нефтью и другими сырьевыми товарами. Более 50% торговых операций осуществляется в долларах, что делает валюту важной для мировой экономики.
• Американские компании и фонды являются крупными инвесторами. Организации из США ведут свой бизнес по всему миру, открывая дочерние предприятия. Бизнес-планы, отчеты для инвесторов привязаны к доллару США. Прибыль, полученная в национальной валюте на территории третьих стран, конвертируется в доллары.
• США являются крупнейшим мировым должником. Соединенные Штаты занимают деньги в долларах и отдают в них же, используя различные финансовые инструменты. Владельцами значительной доли облигаций являются иностранные инвесторы, включая суверенные фонды благосостояния, национальные центробанки, инвесткомпании и частные фонды.
• Фондовый рынок зависит от доллара США. Это связано с тем, что большая часть операций с ценными бумагами на биржах за пределами Соединенных Штатов осуществляется в американской валюте.
• Доллар является самой популярной валютой на рынке Forex и крипторынке. На американскую валюту приходится основной объем всех сделок.
• Привязка цен к доллару. Стоимость основных биржевых товаров, включая нефть, кофе, пшеницу, привязаны к доллару.
• Доллар служит главной фиатной валютой в мировых валютных резервах. Такая ситуация сохраняется благодаря стабильности валюты и глобальному влиянию экономики США.

Помимо этого на доллар приходится большое количество платежей, совершаемых с помощью межбанковской международной системы SWIFT. Также к американской валюте привязаны крупнейшие платежные системы — Visa, MasterCard, American Express.

Зачем проводится дедолларизация

Существует экономические и политические причины снизить влияние доллара во всем мире. Вот ключевые из них:

• Рост экономики группы стран или отдельного государства. Примером может быть усиление позиций евро, а также юаня, благодаря развитию Китая и стран Еврозоны.
• Стремление национальных властей или группы стран избавиться от влияния США либо получить наибольшие преференции в экономических отношениях. Например, между Соединенными Штатами и КНР периодически вспыхивают торговые войны, вызванные дисбалансом.
• Геополитические конфликты. Сюда же относится и введение взаимных санкций.
• Проблемы в экономике США. В их числе рост инфляции, увеличение государственного долга.
• Эффективное сотрудничество между отдельными государствами или группами стран без использования американских финансовых институтов и валюты. Наиболее ярким примером служат страны Евросоюза, использующие евро.

Также дедолларизации способствует появлению цифровых активов, включая криптовалюту и NFT.

Что способствует процессу дедолларизации

В настоящее время уменьшение влияния доллара является естественным процессом. Вот факторы, которые способствуют дедолларизации в разных странах:

• Создание альтернативных платежных систем. Сюда можно отнести развитие национальной платежной системы «Мир» в России.
• Развитие активов нового класса, включая национальные цифровые валюты.
• Изменение структуры валютных резервов центральных банков и суверенных фондов национального достояния.
• Развитие экономики страны. Это касается деятельности как внутри страны, так и за ее пределами.
• Введение системы прямых международных расчетов, исключающих доллар США.
• Отказ от платежей в долларах за поставки основных биржевых товаров.
• Ограничение оборота доллара США на территории страны. Введение как полного запрета, так и дополнительных комиссий на операции с американской валютой, ее хранение на банковских счетах.
• Запрет для граждан и юридических лиц инвестировать в ценные бумаги американских эмитентов, приобретать недвижимость и иные активы на территории США.

Одним из методов дедолларизации является также введение всевозможных санкций по отношению к американским компаниям, государственным организациям, а также к связанным с ними юридическим и физическим лицам.

Дедолларизация в России

Процесс дедолларизации в России вступил активную фазу после 2014 года, когда США, а также ряд других стран начали вводить санкции в отношении российских физических и юридических лиц. Ответом стала политика импортозамещения, развитие собственных платежных систем и ряд других мер. Свою роль сыграла благоприятное положение на сырьевом рынке, что позволило России снизить внешний долг и создать резервы для развития экономики.

В рамках реализации национальных проектов была оказана поддержка предприятиям различных отраслей, что позволило не только сократить объемы импорта, но и увеличить поставки за рубеж.

С 2014 года значительно изменилась структура международных резервов ЦБ РФ и Фонда национального благосостояния. В частности, в них была снижена доля доллара, а также кратно уменьшен объем облигаций казначейства США.

В 2017 году в России был начат массовый выпуск банковских карт Национальной платежной системы «Мир», которая не зависит от иностранных аналогов. В 2019 году ЦБ РФ запустил систему быстрых платежей (СБП), позволяющую гражданам осуществлять переводы, оплачивать товары и услуги без международных платежных систем.

В 2022 году процесс дедолларизации в России ускорился, в том числе в связи с многочисленными санкциями, введенными против компаний, государственных организаций и граждан. Российским руководством был принят ряд ограничений, включая инвестиции в иностранные бумаги и оборот иностранной валюты.

Тем не менее президент страны Владимир Путин в 2024 году заявил, что Россия не проводит политику дедолларизации, поскольку страна не отказывалась от использования долларов, а ей отказали в расчетах, поэтому российские власти «вынуждены искать другие возможности».